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Konjunktur & Märkte

Kein kostenloses Geld

Die Ära, als Geld nichts kostete, ist vorbei. Staaten müssen immer höhere Summen für KI, Verteidigung und Infrastruktur aufbringen. Finanzieren müssen sie dies über höhere Schulden mit steigenden Zinsen. Immerhin, knapperes Kapital begünstigt die vielversprechendsten Unternehmen, so eine Erkenntnis von Edouard Carmignac.

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Aufschwung oder Pessimismus: Carsten Klude bezieht sich auf die optimistische Herbsteinschätzung der Bundesregierung für die Konjunktur in Deutschland, die sich mit der Prognose von Warburg deckt. Der Ausblick auf 2028 verwundert ihn allerdings.

Stabile Stimmung: Der SAFE Management Index vom Leibniz-Institut für Finanzmarktforschung hat sich im Oktober weiter stabilisiert. Starke Unternehmen treffen auf schwierige Märkte, so Florian Heider und Alexander Hillert.

Widersprüchliche Signale: Naomi Fink erkennt auf der einen Seite ein robustes Wachstum, auf der andren Seite steigende Inflationserwartungen. Kurz fasst sie die wesentlichsten Einflussfaktoren auf wichtige Assetklassen im 4. Quartal zusammen.

Aktien, ETFs und Fonds

Vorsicht: Der September war ein herausfordernder Monat an der Börse, wobei Europa deutlich schlechter lief als die USA, doch auch weltweit gaben Aktien nach. Das Team von DJE-Kapital listet die Chancen und Risiken für Oktober auf.

KI-Schub: Die von einigen CEOs führender KI-Unternehmen geforderte Drosselung bei KI-Entwicklungen wird den Trend nicht abwürgen, davon ist Felix Herrmann überzeugt. Der KI-Boom bleibt weiterhin der wichtigste Treiber für Aktien.

Medizintechnik im Blick

Gesundheitsportfolios werden durch die Medizintechnik bestens abgerundet, weil sie anderen Wachstumstreibern folgt als etwa Pharma. Es gelten vor allem Innovationen, eine wiederkehrende Nachfrage und klinische Anwendungen. Wie sich die Aktien entwickelt haben, wo sich Chancen verbergen, verdeutlicht Jane Bleeg mit Grafiken.

LESENSWERT

Psychologie: Nach dem Wahlsieg der Linken in Berlin mit ihrer Idee zur Vergesellschaftung von Immobilien straften die Märkte Immobilienaktien ab, ob sie jetzt Wohnungen in Berlin hatten oder nicht. Typisch Börse, findet Manfred Schmid.

Kernbanken: Wie schaffen es Banken, ihre Prozesse aus ihrem gewachsenen Kernbankensystem in cloudbasierte, modulare Architekturen zu verlagern, ohne an operativer Stabilität zu verlieren? Karl im Brahm mit einer aktuellen Analyse.

Anleihen

Reflation statt Stagflation

Trotz hoher Ölpreise, hartnäckiger Inflation und höheren Anleiherenditen ist die von vielen erwartete Stagflation nicht eingetreten. Evan Brown und Ralf Bauer haben die Anleiherenditen historisch betrachtet und eingeordnet: Sie liegen nur knapp über dem Durchschnitt. Aber welche Rolle sollen Anleihen künftig im Portfolio spielen?

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Bonds aktuell: Wir stellen interessante, meistgehandelte und neu handelbare Euro- und Fremdwährungsanleihen an der Börse München vor. Gemeinsam mit dem unermüdlichen Bonds-Team der Baader Bank AG.

Chart des Monats: Den Staatsschulden gehen die Analysten von DJE-Kapital auf den Grund und zeigen in ihrer Grafik das Haushaltssaldo wichtiger Staaten in Prozent des BIP auf - nur wenige bewegen sich im positiven Bereich!

Rohstoffe und Nachhaltigkeit

Wasser: Der heiße Sommer 2026 hat gezeigt, dass Wasserknappheit ein sehr konkretes Problem der Gegenwart ist. Doch Wassermangel wird oft unterschätzt, dabei betrifft er ganze Wertschöpfungsketten, wie Valentin Vigier aufzeigt.

Rohstoffe: Roberta Caselli mit den wichtigsten Entwicklungen auf den Rohstoffmärkten - von Kernenergie und Uran über Kupfer und Basismetalle bis hin zu Edelmetallen und kritischen Mineralien. Alle über ETPs an der Börse handelbar.

Die Börsenbuben - Börse unplugged

Läuft die deutsche Wirtschaft besser als gedacht?

Die Prognose der Wirtschaftsinstitute für Deutschlands Konjunktur weist nach oben. Mani Schmid von den Börsenbuben gibt sich skeptisch, ob sich diese Prophezeiung tatsächlich erfüllen wird. US-Staatsanleihen rentieren prächtig - der Dreiklang aus hoher Inflation, horrenden Schulden und gut laufender Konjunktur wirkt. Also Anleihen oder Aktien? Und während Drohnenhersteller an die Börse wollen, tun sich Panzerproduzenten eher schwer, ein kurzer Überblick über angekündigte IPOs.

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Diese Woche wieder live

Sie wollen live dabei sein bei den Börsenbuben, für eine Viertelstunde? Der nächste Termin findet am
Donnerstag, den 15. Oktober, um 15:00 Uhr statt.

Die Midterms rücken näher, die Nervosität wächst, die Berichtssaison läuft an - Themen gibt es wieder ausreichend.

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Robert Halver über das Schlussquartal: Zinsschock oder Jahresendrallye?

Ulrich Meixner mit den meistgehandelten Aktien, Fonds und ETPs im September.

Mani Schmid klärt auf, was beim Handel mit Nebenwerten zu beachten ist.

m:access Analystenkonferenz

Nebenwerte zum Anfassen: Morgen geht es los mit der m:access-Analystenkonferenz. 16 Unternehmen präsentieren an diesen zwei Tagen und geben einen Einblick in ihre Bilanzen und Geschäftspolitik. Von Fußball bis Immobilien und von Bahntechnik bis Wertpapierhandel. Erstmals stellt sich in diesem Rahmen die Lemonaid Beverages AG vor. Einfach online reinschauen und sich aus erster Hand informieren! Das detaillierte Programm und die Anmeldung finden Sie hinter dem grünen Pfeil...

Nebenwerte: Small- und MidCaps an der Börse unterliegen ihren eigenen Regeln und es gibt Dinge, auf die man besonders achten sollte beim Ordern. Mani Schmid hat in Die Börsenbuben erklären Tipps pointiert im Video zusammengefasst.