Börse München Newsletter

Konjunktur und Märkte

Wer ist Kevin?

Die Spannung ist vorüber, Donald Trump hat sich für Kevin Warsh als Nachfolger von Fed-Chef Powell entschieden. Ein Grund, ihm etwas auf den Zahn zu fühlen, was Kevin Thozet bei seinem Namensvetter unternimmt. Bisher war Warsh als Falke bekannt, denn während der Finanzkrise war er schon einmal Notenbank-Gouverneur. Jetzt setzt er auf Zinssenkungen.

DER DESIGNIERTE FED-CHEF

FED I: Kevin Thozet hat sich nicht nur mit dem designierten Fed-Chef befasst, sondern in einem zweiten Kommentar nach Gründen für den unveränderten Leitzinssatz gesucht. Vier Argumente stehen hinter dieser Entscheidung.

Fed II: Christian Jasperneite zieht den Hut vor Jerome Powells Prinzipientreue trotz aller Anfeindungen seitens des US-Präsidenten. Doch hämische Kritik aus Europa über die Geldpolitik, die sich Trump wünscht, hält er für scheinheilig.

Fed III: Wie unabhängig bleibt die US-Notenbank Fed von der US-Politik, das fragt sich Eric Winograd. Einen Fed-Chef anzuklagen, bringt jedenfalls eine neue Dimension im Ringen um die Macht zwischen Präsident und Fed.

Schwellenländer: Gerade in diesen unsicheren Zeiten behaupten sich Emerging Markets besser als erwartet. Felix Schmidt zeigt die wichtigsten Gründe für ihre Performance auf und welche Regionen und Branchen er besonders bevorzugt.

Aktien, ETFs und Fonds

Neues Marktregime: Während die Rally an den Märkten bisher von Liquidität getrieben wurde, liegt der Schwerpunkt jetzt auf tatsächlichen Erträgen. Michel Saugné führt 6 Aspekte auf, die Investoren unbedingt berücksichtigen sollten.

Nebenwerte: Mit der Cyan AG und der Pyramid AG sind am gestrigen Montag zwei neue Unternehmen in unser Mittelstandssegment m:access eingezogen. Grund an unser kleines Video zu erinnern, was es bei Small Caps zu beachten gilt.

Meistgehandelt Januar

Der erste Monat des Jahres war von starken Handelsvolumen und zwischenzeitlichen Rücksetzern geprägt. Bei Aktien konnten nach Umsätzen Titel aus Deutschland weiter zulegen, nach Zahl der Trades liegt Deutschland hinter den USA und Kanada. Auffällig: Es wurden deutlich mehr unterschiedliche Finanzprodukte gehandelt als im Vormonat.

DIE MEISTGEHANDELTEN

Herausforderung für Finanzinstitute: DORA heißt das Zauberwort, mit dem sich Finanzdienstleister intensiv befassen müssen: Dahinter verbirgt sich der Digital Operational Resilience Act. Karl im Brahm macht deutlich, was das bedeutet.

Anleihen

Bonds aktuell: Wir stellen interessante, meistgehandelte und neu handelbare Euro- und Fremdwährungsanleihen an der Börse München vor. Gemeinsam mit dem unermüdlichen Bonds-Team der Baader Bank AG.

Amerikas Angst: Bricht der Schuldenstaudamm der USA und lässt eine Schuldenblase von 350 Bill. US-Dollar über uns platzen? Wie gewohnt deutlich geht Robert Halver auf die US-Schuldenpolitik und die Folgen für US-Staatsanleihen ein.

Keine Rezession?

Eine Zinssenkung seitens der Fed wird erwartet und eine Rezession in den USA hält Nicolas Jullien für wenig wahrscheinlich. Er sieht allerdings eine gewisse Asymmetrie zwischen kurzen und langen Laufzeiten - ein Twist-Steepening-Profil! Bei Euro-Staatsanleihen ist er vorsichtig, bei ausgewählten Ländern und Schwellenländern gibt er sich interessiert.

MEHR ERFAHREN

Schwellenländeranleihen: Ein beeindruckendes Comeback 2025 attestiert Enzo Puntillo Anleihen aus den Emerging Markets. Und für 2026 dürften die Renditen nicht nur positiv, sondern sogar besser als in entwickelten Ländern ausfallen.

Krypto und Rohstoffe

Solana: Darius Moukhtarzade vom Krypto-ETF-Anbieter 21shares stellt Solana in den Mittelpunkt seiner Betrachtung und geht der Frage nach, warum Skalierung kein Differenzierungsmerkmal ist, sondern die Fähigkeit zur Wertabschöpfung.

Gold und Indien: Für die Bürger Indiens ist Gold weit mehr als nur ein zyklischer Vermögenswert oder ein spekulativer Inflationsschutz. Sie halten privat mehr Gold als alle großen Zentralbanken zusammen, Alexis Bienvenu mit den Hintergründen.

Kräftige Korrektur

Gold und Silber erlebten 2025 und auch noch zu Beginn 2026 einen rasanten Aufstieg, doch nun kam der große Knall. Ulrich Urbahn begibt sich auf Erforschung der Ursachen, sowohl für den guten Lauf der beiden Edelmetalle, aber vor allem auch für das schmerzhafte Ende. Aber, Gold bleibt für ihn ein elementarer Portfoliobaustein.

MEHR ERFAHREN

Die Börsenbuben - Börse unplugged

Eiszeit mit Trump

Als die Börsenbuben Manfred Schmid und Ulrich Kirstein vergangene Woche zusammenkamen, da gab es gerade "Korrekturen" bei Aktien, wegen Trumps grönländisch motivierter Zolldrohungen. Mani Schmids Tipps könnten aber 1:1 zum Thema Gold- und Silberrücksetzer angewandt werden. Gelassen bleiben, das vor allem. Schon da warnte Schmid davor, die Finger von US-Produkten zu lassen. Einen kleinen Einblick in die Fed-Politik gibt er zum Schluss auch noch und blickt auf die laufende Berichtssaison. Am besten reinschauen, es lohnt sich bestimmt:

MEHR IM VIDEO

Die Börsenbuben - Live

Am Donnerstag treffen die Börsenbuben aufeinander und die doch deutliche Korrektur auf den Edelmetallmärkten dürfte ein Gesprächsthema sein. Wer live dabei sein will, am Donnerstag, den 5. Februar, um 15:00 Uhr, für 15 Minuten kann sich hier anmelden. In den Blick nehmen werden die beiden auch den neuen Fed-Chef und die Berichtssaison!

HIER ANMELDEN

Meist gelesen

Robert Halver setzt in Krisenzeiten auf Edelmetalle, aber nicht nur auf sie allein.

Thomas Schumm führt uns mit neuen Aktien vom Mond bis Griechenland.

Heinz-Werner Rapp sieht Europa im Schraubstock zwischen Grönland und Arktis.

Presseschau

Rekorde im Superzyklus

1 Prozent Wachstums beschert uns die Bundesregierung - zumindest als Prognose. Focus Money setzt auf die "Trump-Börse", Börse Online hält am Rohstoff-Boom fest und Der Aktionär erkennt eine "Grenzenlose Rally". Bedeutet Teilzeit mehr Lifestyle (oder mehr Arbeit in weniger Zeit?) und findet Europa endlich zu neuen Partnern, nach kaum 20 Jahren?

MEHR ZUM SCHMUNZELN