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NEWS 28. Oktober 2025

Sehr geehrte Damen und Herren, Unsicher: So richtig voran kommen die Kurse nicht, der Dax bleibt in der Seitwärtsbewegung, fällt aber laut Markttechniker Martin Utschneider nicht unter die psychologisch wichtige Marke von 24.000 Punkten. Das werden wir beobachten. Für Impulse könnte diese Woche die Geldpolitik sorgen, denn die großen Notenbanken Fed, EZB und Bank of Japan halten ihre Sitzungen ab. Vielleicht fällt dabei ja ein Zinsentscheid, bei der Fed ist er fast schon eingepreist. Auch unser Marktbericht hält dies für das wichtigste Thema für Anlegerinnen und Anleger, neben der Berichtssaison, die diesseits und jenseits des Atlantiks voll im Gange ist. ZUM MARKTBERICHT

Konjunktur und Märkte   Hohe Lust am Risiko Nicht weniger als einen Wendepunkt in der US-Wirtschaft erkennt Nicolas Jullien: Fiskalische Lockerungen, Zollerhöhungen und strikte Beschränkungen für Einwanderer definieren die aktuelle Wirtschaftspolitik. Die Folgen für den US-Arbeitsmarkt bleiben abzuwarten. Dagegen zeigt sich Europa geradezu stabil, seine Markteinschätzung: MEHR ERFAHREN Realitätscheck: Chefvolkswirt Klaus Bauknecht kann keine Verbesserung der Stimmung in der deutschen Wirtschaft erkennen - dazu braucht es echte Reformen. Bisher bleibt es bei Feinadjustierungen und dem Leugnen von bitteren Realitäten. Innovationen: Die Automobilindustrie ist immer noch der größte Industriezweig in Deutschland. Doch der weltweite Wettbewerb in der Branche hat sich verschärft, der Innovationsdruck ist hoch. Mark Heinrichs von DJE mit einer präzisen Analyse.

Vietnam: Auch in vielen Schwellenländern werden Reformen durchgeführt hin zu mehr Transparenz, Marktliberalisierung und Governance. John Malloy stellt das Beispiel Vietnam vor. Dort geht einiges voran, Anleger sollten aber noch abwarten.

Vorschau: Die Kapitalmarktprognosen von Felix Herrmann sind geprägt vom Agieren des US-Präsidenten Donald Trump. Während an den Rentenmärkten Ruhe herrscht (abgesehen von Frankreich), dominiert bei Aktien weiterhin das Thema KI.

Argentinien I: Die Lage in dem südamerikanischen Land unmittelbar vor den Zwischenwahlen nimmt Holger Schmitz unter die Lupe. Seiner Meinung nach hat Javier Milei das Land vom Kopf auf die Füße gestellt - aber es braucht noch Zeit.

Argentinien II: Nach der überzeugend erfolgreichen Wahl von Milei erkennt Paulo Salazar einen endgültigen Wendepunkt im Land. Für Aktien bedeutet dies eine Neubewertung, mit hohem Risiko für Anleger, aber auch großen Chancen.

Aktien, ETFs und Fonds Neueinführungen: Thomas Schumm führt neu an der Börse München gelistete Unternehmen auf und setzt dieses Mal den Schwerpunkt auf die beiden Börsengänge von TKMS - ein Spin-Off von ThyssenKrupp - und OttoBock. Wankelmütig: Im aktuellen Märkte-Monitor erinnert Bernd Meyer daran, dass der Oktober statistisch gesehen ein volatiler Börsenmonat ist, was er auch in diesem Jahr beweist. Meyer zeigt, wie es mit Multi-Asset, Aktien und Anleihen weitergeht. Übergewichtet in Aktien Nadège Dufossé setzt trotz aller Unsicherheiten - in den USA ist die Datenlage aufgrund des Stillstandes getrübt, außerdem steigt die Inflation - weiterhin auf Risikoanlagen. Sie stützt sich dabei vor allem auf die lockere Geldpolitik und erhofft sich mittelfristig Wachstum. Deshalb gewichtet sie Aktien über und setzt bei Anleihen auf Schwellenländer. EIN BLICK INS DEPOT

Dividenden: Nur auf den ersten Blick scheint die Ausschüttungsdynamik im 3. Quartal etwas abgebremst zu haben. Eine genauere Analyse lohnt sich, erklärt Viktor Nossek. Er untersucht Länder und Branchen von China bis zu Minen.

Herausforderungen: Dass die Zeiten besonders herausfordernd sind und damit auch die Geldanlage, hat sich herumgesprochen. Umso besser, dass ein Profi wie Robert Halver die Richtung weist und einen vielleicht etwas langweiligen Tipp gibt.

Passiv: David Hsu liefert den großen ETF-Marktbericht von Vanguard. Europa verzeichnet einen Rekordmonat im September, der Schwerpunkt lag eindeutig auf Aktien. Strategien für die USA und die Industrieländer waren besonders gefragt.

Doppelt: Weil ETFs so gut laufen und so günstig sind, setzen einige Anleger jetzt auf "gehebelte ETFs". Ist es wirklich so, dass für den einfachen Preis am Ende das Doppelte rauskommt? Mani Schmid erklärt im Video, was dahintersteckt.

Weltraum: Die Verteidigung auf der Erde funktioniert nicht zuletzt durch eine Verbindung ins Weltall und ist ein Billiardengeschäft, wie Christophe Pouchoy am US-Raketenabwehrsystem aufzeigt. Auch Europas Rüstungsfirmen profitieren.

Anleihen Bonds aktuell: Wie jede Woche stellen wir interessante, meistgehandelte und neu handelbare Anleihen an der Börse München vor. Wie immer gemeinsam mit dem unermüdlichen Bonds-Team aus dem Hause der Baader Bank AG. Machtkampf: Das globale Wachstum wird durch eine hohe Liquidität und hohe Staatsausgaben befeuert. Mit Auswirkungen auf die Inflation, die bei langfristigen Zinsen für Aufwärtsdruck sorgt. Wie reagiert die Fed, fragt sich Beat Thoma.

Die Börsenbuben - Börse unplugged U-Boot im Auftrieb Im jüngsten Video vom 23. Oktober befassen sich Die Börsenbuben selbstverständlich mit dem jüngsten und "fulminanten" Börsengang von TKMS, einem Spin-off von ThyssenKrupp. Die U-Bootsparte ist ein klassischer Rüstungskonzern, da war der Erfolg wohl vorprogrammiert? Doch Rüstungswerte hatten einen Einbruch zu verzeichnen, ein neuer Trend oder eine gesunde Korrektur? Außerdem wagt Mani Schmid eine kurze Analyse der aktuellen Berichtssaison, auch wenn wir noch mitten darin stecken... MEHR IM VIDEO Die Börsenbuben - Live dabei sein! Wer live dabei sein möchte, die Börsenbuben sind wieder am 13. November, um 15:00 Uhr online. Die bayerischen Herbstferien sind noch davor, deshalb etwas später. Manfred Schmid und Ulrich Kirstein freuen sich auf 15 Minuten mit Ihnen -  mal sehen, was bis dahin die Märkte noch so bewegt. Und weil er uns so gut gefällt, bleibt Mani hier mit seinem Hut! HIER ANMELDEN

Meist gelesen Paul Schofield über den Rechtsruck 2.0 in Europa und was er für Anleger bedeutet Robert Halver über eine Jahresendrallye, Konsolidierung oder gleich Crash. Michael Grady über Herausforderungen und Chancen aus der US-Politik.

Presseschau Ab in die Zukunft Der Bund erhält mehr Steuern als gedacht, was seiner Gier nach mehr Geld aber keinen Abbruch tut. Die Finanzmagazine blicken in die Zukunft, dabei kommt doch langsam die Zeit der Rückblicke. Alles wird teurer, aber einiges wird noch teurer und selbst Saures ist dann nicht mehr lustig. Und zuletzt, Hund und Katz dürfen jetzt auch drei Streifen tragen... MEHR ZUM SCHMUNZELN

Wir wünschen Ihnen für die Woche viel Erfolg, bleiben Sie auf dem Boden trotz starkem Wind, und für alle, die in überwiegend evangelischen Gegenden wohnen, einen schönen Feiertag (Reformationstag) am Freitag. Wir an der Börse München handeln selbstverständlich, nicht nur weil Bayern immer noch katholisch ist. Unser Feiertag (Allerheiligen) fällt dieses Mal auf den Samstag, da findet dann wirklich kein Handel statt. Ulrich Kirstein und das Team der Börse München

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